Una crescita oltre le previsioni
Quando John Healey è diventato cancelliere dello Scacchiere a luglio, secondo il Guardian i previsori erano concordi: la tenuta dell'economia britannica di fronte alla guerra in Medio Oriente non sarebbe durata. Le difficoltà globali erano troppo forti, l'inflazione cominciava a salire e la crescita sarebbe scesa a un filo. Quattro mesi dopo, riferisce il giornale, il quadro è diverso: nel terzo trimestre il Pil è cresciuto dello 0,7%, l'espansione più rapida in due anni e mezzo, rendendo il Regno Unito la seconda economia del G7 per velocità di crescita nel 2026.
Il dato segna un rovesciamento rispetto alle aspettative registrate al suo insediamento: la memoria del Tesoro indicava che l'analista più ottimista della City prevedeva +0,3%, la maggior parte una crescita vicina a zero e alcuni non escludevano un avvicinamento alla recessione. Healey, scrive il Guardian, ha mantenuto un tono di sfida sostenendo che il Paese può continuare a superare le previsioni, ma il compito, si osserva, diventa sempre più difficile.
Il contributo dell'AI e il ruolo dei servizi
Alla base del risultato ci sono i servizi informatici e professionali, che insieme spiegano circa metà dell'aumento dell'attività, scrive il Guardian. Gli analisti di ING citati dal giornale riconducono la forza dell'IT a una 'storia di datacenter', legata alla posizione del Regno Unito come destinazione di primo piano in Europa per gli investimenti. Deutsche Bank stima che la spesa legata all'AI abbia aggiunto circa 0,3-0,4 punti percentuali alla crescita del Pil quest'anno.
Il giornale collega questa dinamica all'impegno del governo per attrarre investimenti esteri, proseguendo il lavoro avviato dalla predecessora di Healey, Rachel Reeves. Accanto agli investimenti delle imprese, i consumi delle famiglie sono cresciuti dell'1,6% dall'inizio dell'anno, sostenuti dalla spesa nei mesi estivi caldi nonostante la pressione sul potere d'acquisto causata dal rincaro di benzina e gasolio legato alla guerra con l'Iran.
I rischi per i due motori della crescita
Secondo il Guardian entrambi i motori recenti della crescita britannica si trovano davanti a una fase più incerta. Sul fronte tecnologico, dopo le elezioni di midterm negli Stati Uniti e le rivelazioni su Nvidia, le prospettive del boom di investimenti in AI sono meno definite e i mercati finanziari sono stati scossi dal timore che una bolla nei titoli del settore possa scoppiare. Un rallentamento della spesa tecnologica potrebbe colpire il Regno Unito, anche se resta la speranza che la domanda di AI non si esaurisca improvvisamente.
Per le famiglie si profila invece un inverno difficile: a gennaio le bollette energetiche sono attese in aumento di circa un quarto, con la fattura media annua di gas ed elettricità destinata a superare le 2.000 sterline. Gli analisti citati dubitano che la spesa dei consumatori possa evitare una maggiore pressione nel nuovo anno. I dati più recenti mostrano già segnali anticipatori: a settembre sono calate le vendite al dettaglio e la spesa discrezionale, la crescita dei salari reali rallenta e l'inflazione generale è attesa verso un nuovo picco vicino al 5% il prossimo anno. La resilienza della crescita, si nota, potrebbe indurre la Bank of England ad alzare i tassi per contrastare l'inflazione importata: gli investitori della City si attendono almeno altri due aumenti da un quarto di punto fino al 4,5% entro la fine del prossimo anno, con un effetto di freno sull'economia e un aggravio del costo della vita.
