I numeri del trimestre
SK hynix ha annunciato mercoledì risultati trimestrali record, con un utile operativo salito del 38% rispetto al trimestre precedente a 83,33 trilioni di won e un margine operativo vicino all'80%, secondo quanto riportato da The Korea Herald. I ricavi sono aumentati del 32% a 104,62 trilioni di won, superando per la prima volta la soglia dei 100 trilioni, mentre l'utile netto si è attestato a 39,78 trilioni di won.
La crescita è attribuita dalla società alla forte domanda di memoria per applicazioni di intelligenza artificiale. Il margine operativo vicino all'80% è il dato che meglio misura la redditività del periodo: a parità di ricavi, indica che i costi operativi assorbono una quota ridotta degli incassi.
Il piano di ritorno agli azionisti
Per il 2026 SK hynix prevede di distribuire circa 100 trilioni di won (circa 75,5 miliardi di dollari) agli azionisti. Il piano prevede almeno 30 trilioni di won in dividendi in contanti e almeno 60 trilioni in riacquisti e annullamenti di azioni, con l'obiettivo dichiarato di restituire almeno il 50% del flusso di cassa libero.
Il totale annuale dei riacquisti include il programma da 40 trilioni di won annunciato ad agosto e completato la settimana scorsa: quelle azioni saranno annullate a breve. Mercoledì il consiglio di amministrazione ha approvato ulteriori 20 trilioni di won di riacquisti, di cui 10 trilioni saranno annullati nell'ambito del programma di remunerazione e i restanti 10 trilioni riservati alla compensazione dei dipendenti e quindi esclusi dal totale destinato agli azionisti.
Il consiglio ha inoltre approvato un dividendo del terzo trimestre di 20.000 won per azione, che include un dividendo speciale di 10.000 won legato all'investimento in Kioxia. SK hynix ha dichiarato che restituirà quest'anno agli azionisti la maggior parte dei guadagni realizzati con tale investimento.
Domanda, contratti e capacità produttiva
Alla base dei risultati ci sono le vendite di HBM4, la memoria avanzata usata nei processori per l'AI, e delle DDR5 per server. SK hynix prevede che nel quarto trimestre l'HBM4 superi l'HBM3E sia in volume di spedizioni sia in ricavi.
La società ha inoltre indicato che accordi di lungo periodo con 14 grandi clienti coprono oltre il 50% della capacità produttiva per il 2027 e il 2028, con meccanismi di prezzo che riflettono le condizioni di mercato entro intervalli concordati. SK hynix si aspetta che la domanda di memoria superi l'offerta fino al 2030 e prevede di aumentare sensibilmente gli investimenti il prossimo anno, quando entrerà a pieno regime il primo stabilimento di Yongin.
Che cosa resta da verificare
Il quadro delineato dalla fonte riguarda previsioni e impegni della società: la copertura contrattuale oltre il 50% della capacità 2027-2028, lo squilibrio tra domanda e offerta fino al 2030 e il sorpasso dell'HBM4 sull'HBM3E nel quarto trimestre sono dichiarazioni di SK hynix, non risultati già conseguiti. Restano da verificare nei prossimi resoconti trimestrali l'effettiva esecuzione dei riacquisti e degli annullamenti annunciati e il rispetto dell'obiettivo di restituire almeno il 50% del flusso di cassa libero. Il materiale non fornisce dettagli sui risultati in Europa né confronti con i concorrenti.
