Cosa ha deciso il board
Il consiglio di amministrazione di TSMC ha dato il via libera a due operazioni distinte da mezzo miliardo di dollari ciascuna, secondo quanto riportato da Reuters. La prima riguarda l'acquisto di azioni privilegiate di OpenAI riservate ai grandi investitori, fino a un massimo di 500 milioni di dollari. La seconda prevede la sottoscrizione di azioni ordinarie di Anthropic al prezzo previsto per la sua quotazione, per un importo equivalente. Complessivamente l'impegno può arrivare a un miliardo di dollari.
Il dato rilevante non è solo la cifra, ma la natura dell'operazione: TSMC non si limita a fornire capacità produttiva alle due società di intelligenza artificiale, ma entra direttamente nel loro capitale. Finora il produttore taiwanese aveva beneficiato della domanda di chip per data center AI come fornitore, senza assumere posizioni azionarie nei clienti finali.
Il contesto produttivo
TSMC realizza materialmente la gran parte dei chip progettati da Nvidia per i carichi di lavoro dei data center AI. Dalle sue fabbriche escono anche la maggior parte dei chip personalizzati di Apple per iPhone, Mac e desktop, oltre al server di calcolo AI che l'azienda statunitense ha in programma. La maggioranza degli impianti si trova a Taiwan, ma TSMC opera anche in Giappone e in Cina, ha un polo in espansione in Arizona e sta costruendo una nuova fabbrica in Germania.
OpenAI e Anthropic, dal canto loro, acquistano grandi quantità di hardware AI proprio da TSMC per i loro progetti di data center. È questo intreccio tra fornitore e clienti-investitori che rende l'operazione significativa e, secondo gli analisti citati dal Wall Street Journal, potenzialmente problematica.
Il nodo dei finanziamenti circolari
Il Wall Street Journal riporta che l'investimento potrebbe dare ai mercati una spinta di fiducia, in un momento in cui il comparto dell'intelligenza artificiale mostra segnali di tensione. Gli analisti, però, avvertono che la finanza circolare tra investitori, fornitori e clienti rende più difficile valutare la domanda reale di hardware e servizi legati all'AI.
Il fenomeno non è nuovo: TSMC si inserisce in una tendenza già consolidata durante il boom dell'AI. Nvidia, secondo il materiale, ha investito 30 miliardi di dollari in OpenAI e 10 miliardi in Anthropic, oltre a decine di miliardi in molte altre aziende di AI e robotica. Rispetto a questi numeri, l'impegno di TSMC appare più contenuto, ma il meccanismo è lo stesso.
Le risorse a disposizione
TSMC può permettersi l'operazione. La domanda continuativa di chip per l'AI le ha consentito di riportare sei trimestri consecutivi di utili record. Nel trimestre tra luglio e settembre 2026, secondo Reuters, l'azienda ha guadagnato oltre 23 miliardi di dollari.
Restano da verificare le condizioni effettive delle due operazioni: il prezzo di collocamento di Anthropic non è ancora definito, e il materiale non indica tempistiche di chiusura né eventuali clausole. Il quadro riflette quanto riportato dalla stampa citata e non include conferme ufficiali delle società coinvolte.
